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IHSMarkit观点

意义：

展望：

年第一季度，下行压力依然很大。不过从全年来看，市场将继续增长。根据我们的最新预测，年中国乘用车和轻型商用车的产量将增长1.5%，达到万辆以上。

1月14日，中国汽车工业协会在新闻发布会上发布的初步数据显示，年中国新车销量同比下降2.8%，至2,.1万辆。全年产量也同比下滑4.2%，至2,.9万辆。其中，年乘用车销量为2,万辆，同比下降4.1%。相比之下，商用车市场保持增长势头，去年销量同比增长5.1%，至.1万辆。年，商用车产量增长1.7%，至万辆。不过，全年商用车行业增长有所放缓。年，新能源汽车（NEV）市场继续以两位数的速度增长。去年，新能源汽车产量同比增长59.9%，达到万辆，销量同比增长61.7%，达到.6万辆。纯电动汽车（BEV）依然是新能源汽车中销量最多的车型。年，中国纯电动汽车销量为98.4万辆，同比增长50.8%。插电式混合动力汽车（PHEV）销量为27.1万辆，同比增长%。另外，燃料电池汽车销售为1,辆。

中国品牌汽车销量占年总销量的42.1%，遭遇了强大的市场阻力。年，中国品牌乘用车销量达到万辆，同比下降8%。其中，运动型多用途车（SUV）销量万辆，下降6.7%。轿车销量同比下降1.9%，至.9万辆。多用途汽车（MPV）销量同比下滑23.1%，至.8万辆。

年，中国汽车出口总量继续增长。年出口汽车1,万辆，同比增长16.8%。乘用车出口75.8万辆，同比增长18.5%；商用车出口28.3万辆，同比增长12.5%。中国汽车工业协会将于1月晚些时候发布有关单个汽车制造商业绩的数据。

IHSMarkit观点深度解析

年，中国汽车市场同比呈现下滑。由于乘用车市场低迷，产销量双双下降。许多因素共同作用导致汽车消费热度有所冷却。年末出台的车辆购置税减免政策一直持续到年，推动了约万辆汽车提前销售，这一政策带来的提前购买效应大部分在年偿还。在需求方面，紧缩的信贷政策也导致消费增长放缓。另外，中美之间日益紧张的贸易关系也正在影响消费者的信心。这也一定程度上抑制了汽车购买，例如年第三季度和第四季度汽车销售呈现低迷。

不过，总销量超过2,万辆令中国仍然是全球规模最大的汽车市场。在年这一充满挑战的一年，汽车制造商的表现喜忧参半。包括上汽和广汽在内的主要汽车集团，由于自有品牌和合资品牌的强劲表现，销量均同比增长。年，包括合资品牌交付量在内，上汽集团销量同比增长1.75%，至.1万辆。中国汽车制造商广州汽车集团股份有限公司（GAC）报告称，由于市场对丰田和本田品牌汽车的需求不断增长，年广汽集团销量强劲，同比增长7.34%。年，包括合资品牌交付量在内的广汽集团销量超过.7万辆。吉利报告称，年销量同比增长20.3%，至万辆。其领克品牌销量表现为吉利全年的强劲业绩做出了巨大贡献。美国汽车品牌（尤其是福特）在中国市场的份额正在不断下滑。由于现有产品阵容销售表现疲弱，年福特在华销量同比下滑36.8%，至75.万辆。根据通用汽车1月8日发布的最新销售报告，年通用汽车在华销量同比下降9.9%，至万辆。由于汽车市场疲软，别克、雪佛兰、五菱和宝骏等品牌在年的销量同比下降。

年第一季度，下行压力依然很大。不过从全年来看，市场将继续增长。根据我们的最新预测，年中国乘用车和轻型商用车的产量将增长1.5%，达到万辆以上。

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IHSMarkit观点

意义：

在12月经历了又一个月的下滑之后，年全年欧盟乘用车注册数量与去年持平。

展望：

欧盟汽车市场去年遇到的大部分问题都与其排放标准从新欧洲行驶循环过渡到全球统一轻型车辆测试规程有关。IHSMarkit预计，欧盟市场将在年开启下滑趋势，不过，这一下滑速度可能取决于能否就英国脱欧达成协议。

欧洲汽车制造商协会（ACEA）发布的最新数据显示，截至年年底，欧盟乘用车市场的新车注册数量与去年持平。由于排放标准从新欧洲行驶循环（NEDC）过渡到全球统一轻型车辆测试规程（WLTP），许多市场都受到冲击，欧盟乘用车注册数量同比仅增长0.1%，至.万辆。全年新车注册量表现受到12月份连续第四个月下滑的影响，欧盟乘用车注册量同比下降8.4%，至99.万辆。

不过，年欧洲自由贸易联盟（EFTA）成员国的乘用车注册量有所下降。去年，由冰岛、挪威和瑞士组成的市场中，新车注册量同比下滑5.7%，至46.万辆。其中，去年12月注册量同比下降15.7%，至4.万辆。

从市场角度看，年欧盟五大汽车市场表现喜忧参半。德国去年汽车销量为.万辆，销量同比下滑0.2%，表现相对平平。由于受到一系列本土问题的影响，以及在长时间增长（截至年底）后经历周期性低迷，英国市场年同比下滑6.8%，至.万辆。意大利市场年也同比下跌3.1%，至.万辆。不过，截至年年底，法国市场销量同比增长3.0%，至.万辆；西班牙汽车市场得益于上半年的增长，销量同比增长了7.0%，至.万辆。

年期间，欧盟许多其他市场都出现了温和的增长或下降，不过也有一些明显例外。这些国家包括克罗地亚、希腊、匈牙利、立陶宛和罗马尼亚，尽管与排名前五的国家相比，这些国家的市场规模相对较小，并且一些国家的市场是从此前异常低的销量水平向上增长。欧盟降幅最大的市场之一是瑞典，该市场在年下跌了6.8%，原因是该国推出了一项新的奖惩税计划。这导致6月份该政策实施之前新车注册量大幅增加，之后又出现了大幅回落。这在年最后一个月的数据中仍然很明显，注册量同比下滑34.2%。

在汽车制造商方面，大众汽车去年再次轻松成为欧盟销量最大的汽车制造商，新车注册量为.万辆，同比增长0.9%。集团去年销售表现受到大众品牌的提振，其在欧洲市场的销量同比增长3.2%，至.4万辆。此外，该集团的表现也得到了斯柯达（同比增长4.0%，至70.万辆）和西亚特（同比增长13.3%，至44.万辆）的支持。这些品牌得益于跨界车产品阵容，尤其是过去12个月左右在这个领域推出的新产品。不过，奥迪和保时捷一定程度上拖累了该集团年的业绩，奥迪新车注册量同比下降12.2%，至70.万辆，保时捷销量同比下降3.7%，至6.万辆，主要是因为两家公司的产品系列都受到了排放标准向全球统一轻型车辆测试规程过渡的影响。

标致雪铁龙集团去年增长强劲，其欧洲新车注册量同比增长32.8%，达到.万辆。注册量大幅增长的主要原因是，集团在年8月初向通用汽车收购了欧宝和沃克斯豪尔之后，两个品牌的业绩在年首次全面纳入集团业绩。两个品牌去年在标致雪铁龙集团总销量中占到86.万辆。不过，如果不计入这两个品牌的业绩，该集团包括标致、雪铁龙和DS汽车品牌在内的新车注册量总量将同比增长5.0%。这一增长主要由标致（同比增长5.2%，至95.万辆）和雪铁龙（同比增长5.3%，至58.万辆）两个品牌推动。据报道，这两个品牌均没有受到全球统一轻型车辆测试规程实施的影响，因为其产品系列在年9月1日截止日期之前就已经获得了认证。这两个品牌的销量也得到了跨界车产品阵容的支持，过去两年其跨界车型阵容不断扩大。DS7Crossback的推出帮助该品牌避免销量进一步大幅下滑。去年该品牌同比销量下滑1.1%，至4.万辆。随着DS3Crossback开始面向客户销售，预计明年销量将实现增长。

雷诺集团一定程度上受到了全球统一轻型车辆测试规程实施的影响。年，集团在欧洲市场新车注册量为.万辆，同比增长0.8%。不过，这一增长得益于其达契亚品牌，随着新一代Duster车型的推出，该品牌新车注册量同比增长12.0%，达到51.万辆。相比之下，雷诺品牌注册量同比下滑3.9%，至.万辆，并且在年最后一个月面临进一步下行压力，当月注册量同比大幅下滑22.3%。

其他汽车制造商去年也在欧洲市场经历了销量下滑。雷诺联盟伙伴日产汽车的新车注册量同比下降14.3%，至47.万辆；菲亚特克莱斯勒的销量同比下降2.3%，至.万辆。菲亚特克莱斯勒旗下菲亚特品牌的新车注册量在年同比下降8.7%，一定程度上是因为其在意大利国内市场的策略改变，不过这很大程度上被吉普及其微型车和紧凑型跨界车产品高达56.2%的销量增长所抵消。福特和本田的新车注册量也有所下降。不过，丰田和韩国品牌现代、起亚去年的市场表现有所改善。

在豪华汽车制造商中，只有沃尔沃汽车在市场上取得了增长，主要是因为其新款XC40带来的积极影响。年，沃尔沃汽车销量同比增长6.4%，至29.9万辆。宝马集团去年销量下滑0.9%，至98.万辆，同时戴姆勒销量同比下滑1.9%，至93.万辆。年，捷豹路虎（JLR）的新车注册量同比下降4.1%，至20.万辆。

IHSMarkit观点深度解析

年欧洲乘用车市场经历了起伏不定的一年。尽管年底新车注册量与年持平，但这与上半年末同比增长2.9%形成了鲜明对比。影响欧洲市场的关键因素之一是下半年期间排放标准过渡至全球统一轻型车辆测试规程，这导致了几个月间销量呈现出了巨大的变化，在新标准实施之前，由于部分汽车制造商为消费者提供优惠折扣，以清理现有的新欧洲驾驶循环认证的库存车型，以及由经销商、汽车制造商或租赁公司对库存车型进行提前注册，销量大幅上涨，而在新标准实施之后，销量则大幅回落。其他汽车制造商也试图在排放标准过渡之前提高新欧洲驾驶循环认证车型的销量，因为他们知道在最后期限之前很难推出符合规定的车型。

与此同时，欧元区GDP增速明显放缓。年第三季度，欧元区GDP环比增长0.2%，这是近四年多来的最低水平。迄今为止，疲软的净贸易表现在很大程度上推动了经济增速放缓。第三季度经济表现令人失望，在一定程度上是由于新的排放监管规定对汽车行业的生产带来了失真影响。假设第四季度出现反弹，年全年欧元区GDP增速应略低于2%。尽管如此，欧元区经济正在经历根本性的放缓。年，净出口表现的改善带来了经济的急剧增长，但随着全球贸易放缓，这种效应已经逆转，（以贸易加权为基础的）货币升值进一步加剧了这种影响。对出口敏感的制造业受到的打击尤为严重，但商业情绪已经全面减弱（建筑业则是个明显的例外）。由于外部环境不太乐观，显示出对国内需求带来溢出效应的迹象，IHSMarkit已将年和年的增长预期分别下调至1.4%和1.2%。工资增长加速以及就业持续扩张应该会支持个人消费，尽管受能源价格驱动的通胀加速抑制了家庭实际收入增长。随着就业增长放缓，消费者支出增长也将有所放缓。出口前景较不乐观。不确定性加剧也可能会抑制投资，而投资是年经济增长加速的一个关键因素。

IHSMarkit西欧预测主管MartinBenecke表示，考虑到这一点，年似乎将开启未来几年的一个下降趋势。这种下滑速度可能取决于英国是否将有序退出欧盟。英国脱欧局势为欧洲开启了一个不确定的新阶段，显然对当前市场动态带来不利影响。尽管英国轿车市场在过去几年已经有所下滑，但仍有待观察它将如何应对年的挑战，尤其是英国议会1月15日决定拒绝脱欧协议。IHSMarkit预计，在硬脱欧的情况下，西欧汽车市场在年和年的下滑速度将会加快。我们将继续