来源：财华网

3月1日消息，东航与中国商飞公司在上海正式签署C大型客机购机合同，首批引进5架，力争年内交付首架。东航也将成为全球首家运营C大型客机的航空公司。

根据东航的安排，这5架C飞机引进后，将以上海为主要基地，加密上海至北京大兴、广州、深圳、成都、厦门、武汉、青岛等航线。

C作为中国具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，此次首单落地也标志全球“大飞机”市场正式迎来了一个重磅的玩家，行业格局将会重塑。

15年磨一剑终获成功

所谓的“大飞机”是指起飞总重超过吨的运输类飞机，也包括座以上的干线客机，直接反映一个国家民用航空工业甚至整个工业体系的整体水平。

中国的C客机是按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的座以上中短程单通道窄体客机，最大起飞重量72.5吨，座级―座，航程―公里。

从年2月大型飞机研制重大科技专项正式立项到年3月，C可谓是15年磨一剑并最终大获成功。

目前，C在市场上的主要竞争对手是空客的A系列和波音系列，这是未来主要的三个玩家。

此外，巴西航空工业的E占有的市场份额较小，潜在的竞争对手还包括庞巴迪CS、俄罗斯伊尔库特公司的MS-21等。

根据相关报道，截止年5月，C获得了来自全球28家客户的架订单。

而在全球市场中，空客公司A和波音B占据了中型单通道客机的绝大部分市场份额，截止年5月，这两个系列的飞机销量分别为架和架。

主要竞争对手多次翻车

值得一提的是，在C大踏步前进的同时，波音的明星机型MAX却屡屡翻车。

年10月，印度尼西亚狮子航空公司发生重大空难事件，机型是波音的MAX。次年的3月，埃塞俄比亚航空公司一架波音Max飞机发生坠机空难。

事件发生后，中国在全世界率先停飞波音Max飞机。最终拥有这款飞机的47个国家、架运营飞机全面停飞。全球多国还取消了波音飞机的订单。

接连发生的空难带来的负面影响是显而易见的。

另外，在全球流行的新冠肺炎疫情也对航空业形成了巨大的冲击。在新冠疫情和空难等多重因素的打击下，巨头波音的日子相当难过，业绩惨淡出现亏损，股价也出现了暴跌。

财报显示，该公司在年实现营收亿美元，同比下滑24%；净亏损亿美元，去年同期亏损6.36亿元，亏损额同比扩大95%；全年交付民用飞机架，同比减少59%。

市场人士指出，这是波音有史以来的“最差成绩单”。

股价方面，波音的股价一度从美元/股暴跌到90美元/股。

目前，波音面临的困境还未结束，空难带来的影响依然还在。

从竞争格局来看，波音出事，受益最多的当然是另一家巨头空中客车，其余的飞机制造商多少也能从中获益，而就C的研发进度而言，波音订单减少显然对即将投入运营的C来说也是一大利好。

全球航运市场被广泛看好

说完了竞争对手之后，来看看全球航空运输市场的未来前景。

波音公司发布的对全球民航市场的发展预测报告显示，未来20年，全球将交付架飞机，其中支线飞机架，窄体飞机架，宽体飞机架，货机架。全球机队规模增长率为3.2%，空运市场增长率为4%，到年全球机队规模为架。

对于中国市场，波音公司预计未来二十年，中国市场将接收架新飞机，其中支线飞机架，窄体飞机架，宽体飞机架，货机架。

年11月26日，商飞也发布了《中国商飞市场预测年报（-年）》。商飞预测，未来20年，中国航空运输市场需求依旧旺盛，预计中国航空市场将接收50座以上客机架，市场价值约1.3万亿美元（以年目录价格为基础），折合人民币约8.97万亿元。

其中，50座级以上涡扇支线客机交付架，座级以上单通道喷气客机交付架，座级以上双通道喷气客机交付架。机队年均增长率为4.1%，中国机队规模将达到架。

根据银河证券的估算，未来二十年，平均每年国内窄体客机需求量约为架，假设未来C国内市场占有率能够和波音、空客持平，即市占率达到三分之一，则每年销量约为架，平均年销售额约为80亿美元，未来二十年总销售额有望达到亿美元。

而随着国内航空产业技术水平不断提升，C的市场占有率仍有提升空间。

C产业链有哪些上市公司？

众所周知，航空工业对于技术的要求非常高，利润空间也非常大，而且同汽车行业一样，相关产业链非常长，涉及到的上下游公司非常多。

那么在国产大飞机C产业链上有哪些上市公司？

根据前瞻产业研究院的测算，民航飞机成本构成主要由机体、发动机、机电系统、航电系统和其他部分构成，各部分价值占比约为36%、22%、13%、17%和12%。

按相关公司划分，如下图所示：

在机体部分，中航沈飞（.SH）、中航西飞（.SZ）、洪都航空（.SH）、中直股份（.SH）等主机厂或中航工业下属企业都参与了C机身、机翼等结构件的制造。

在四大部分中，机体结构国产化率最高，因此，国内航空主机厂都将受益于C飞机量产。航空主机厂中，中航西飞与C机身制造的相关资产都在上市公司体内，受益最直接；洪都航空承担了约25%的机体结构任务量，同时，该公司相比其他主机厂营收规模最小，因此，C量产后对公司业绩贡献的边际效应最为明显，但相关资产暂未注入上市公司。

在发动机部分，航发动力（.SH）参与了C国产在研发动机配套零部件产品的生产。

机电及航电系统部分，涉及到的上市公司则有中航机电、中航电子、中航光电、中航科工、博云新材等上市公司。

不过，目前部分相关资产在上市公司内，但主要资产尚未注入上市公司，因此，短期内上市公司业绩将部分受益于C客机量产，后期随着中航工业资产证券化率的不断提高，相关合资企业资产有望注入到相关上市公司体内。

此外，中航重机、抚顺特钢、宝钛股份也参与了C的供应链。

以上是直接参与C产业链的上市公司。未来，随着C国产化率的不断提升，国产替代进程加速，国产复合材料、电子元器件应用比例和规模将不断扩大。如光威复材、北摩高科、宏达电子等相关公司的业绩也将受益于国产客机产业。

值得注意的是，自年6月份以来，C产业链上的上市公司的股价走势非常强劲，中航沈飞、航发动力、中航西飞等的股价涨幅均超过1倍。短期股价涨幅过大，投资者亦要注意股价回调的风险。